Танцы с бубнами вокруг оценки эффективности проектов

Узнай как стереотипы, замшелые убеждения, страхи, и прочие"глюки" не дают человеку стать успешным, и самое главное - как можно устранить это дерьмо из своего ума навсегда. Это то, что тебе не расскажет ни один бизнес-гуру (просто потому, что не знает). Кликни тут, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

Методические подходы к отбору проектов для кредитования в коммерческом банке Введение к работе Актуальность темы исследования. Одной из стратегических задач социально-экономического развития России является стимулирование отечественных производителей. Важную роль в ее реализации призваны сыграть банковские институты, выполняющие посреднические функции в процессе проектного кредитования и финансирования. Особое значение приобретает реальное инвестирование, способствующее обновлению основных производственных фондов хозяйствующих субъектов. Последовательное становление финансового рынка, адекватного современным условиям, требует пересмотра принципов инвестиционной деятельности коммерческих банков, основой которых становится оптимальное использование ресурсного потенциала. В целях сохранения конкурентоспособности российских кредитных организаций на внутреннем и внешнем рынках необходим четко отлаженный механизм управления банковскими операциями, в том числе и в сфере обслуживания инвестиционных проектов. В этой связи актуализируется необходимость разработки стратегии проектного финансирования, направленной на выявление факторов и условий позитивной динамики и оптимизации деятельности финансовых учреждений. Совершенствование процедуры кредитования клиентов коммерческого банка во многом зависит от дифференцированного подхода к анализу их инвестиционной привлекательности. Особенности ресурсного обеспечения процесса обновления производственных мощностей в российских условиях обуславливают целесообразность исследования проблем формирования эффективного механизма кредитования, что во многом определяется возможностью принятия объективных управленческих решений всеми участниками проектного финансирования.

Разработка и анализ бизнес-планов, инвестпроектов

Почему эти департаменты выделяются в самостоятельные структуры и в чем особенность их работы? Не затрагивая все аспекты проектного финансирования, попробуем разобраться со спецификой анализа проектов, попадающих в эту категорию. Понятие проектного финансирования Проектным финансированием принято называть такой способ привлечения долгосрочного капитала для реализации крупных инвестиционных проектов, при котором единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом.

Средне- и долгосрочное финансирование инвестиционных проектов услуг по оценке проекта, необходимо учесть утвержденные Правлением Банка.

Ошибочно считать, что достоверная оценка эффективности проекта необходима только аналитикам банков, инвестиционных фондов и других финансовых институтов, которые будут эти проекты анализировать и решать вопрос, стоит ли под них выделять предприятию финансовые ресурсы для закупки оборудования или других объектов инвестиционной деятельности. Прежде всего эти проекты необходимы самому предприятию, экономисты которого должны готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией.

При всех прочих благоприятных показателях инвестиционного проекта предприятие никогда не сможет его реализовать, если не докажет эффективность использования инвестиций. Реальность достижения такого результата произведенных инвестиций является ключевой задачей финансово-экономической оценки любого проекта вложения средств.

Не упусти единственный шанс узнать, что на самом деле необходимо для твоего финансового успеха. Кликни здесь, чтобы прочитать.

Экономически грамотное и достоверное проведение такой оценки — сложная задача для предприятия. Рассматриваемая проблема усложняется экономической ситуацией в России, пока не благоприятствующей инвестиционной деятельности предприятий, а также недостаточной экономической грамотностью разработчиков инвестиционных проектов на большинстве предприятий. Несмотря на это, все большее число банков, промышленно-финансовых и инвестиционных компаний и предприятий проявляют повышенный интерес с современным методам оценки инвестиционных проектов.

Факт возрастающего интереса участников инвестиционной деятельности к методам разработки и оценки инвестиционных проектов объясняется необходимостью выполнения подробного инвестиционного исследования как одного из возможных путей снижения риска инвестирования в крайне нестабильных экономических условиях. Как правило, для финансово-экономической оценки инвестиционных проектов использования лизингового оборудования применяются стандартные методы промышленных технико-экономических исследований.

Учитывая, что для проведения всесторонних финансово-экономических расчетов к инвестиционным проектам необходимо выполнять значительное количество вычислений, специалистами используются разнообразные программные средства. Из отечественных разработчиков, наиболее близко подошедших к решению проблемы создания методики достоверной финансово-экономической оценки инвестиционных проектов, можно назвать фирмы"Инэк","Кивер", специалистов Государственного университета управления.

Дальше всех в этом направлении удалось продвинуться разработчикам программного продукта"Аль-инвест". Ими подготовлена и реализуется Петербургской исследовательско-консультационной фирмой"Альт" соответствующая компьютерная программа. Компьютерный продукт"Аль-инвест" в методическом отношении аналогичен пакету программ , но в отличие от последнего адаптирован к российской системе налогообложения и бухгалтерской отчетности.

Оценка инвестиционных проектов на действующем предприятии

Денежные средства на конец периода 6 10 16 Два других отчета, отчет о прибылях и убытках и баланс, тоже должны иметь стандартные форматы. Но проблема их подготовки, обычно, несколько более широкая. Одновременное прогнозирование и денежных потоков, и прочей отчетности требует аккуратного сведения всех учетных событий и факторов, иначе отчетность будет выглядеть неаккуратно и даже противоречиво. Такая работа слишком сложна для того, чтобы проделывать ее с каждым проектом.

Поэтому полный прогноз отчетности имеет смысл готовить только в том случае, если для анализа проектов вы используете либо готовый программный продукт или модель в , либо собственную стандартную разработку.

смотрению и оценке инвестиционных проектов и банковской специфики. проектное финансирование в банке; анализ инвестиционных проектов;.

Указываются важные моменты в предоставляемом заёмщиком инвестиционном проекте, требующие особого внимания со стороны банка для успешной и предсказуемой его реализации. Кроме того, предлагается схема организации банковской экспертизы для обоснования принятия решения о целесообразности финансирования проекта. Для получения кредитных ресурсов с целью реализации инвестиционного проекта потенциальный заёмщик традиционно предоставляет в банк помимо финансовой отчётности непосредственно бизнес-план или ТЭО инвестиционного проекта.

И если сегодня оценка финансового состояния предприятия для банка является стандартной задачей и не вызывает особых сложностей, то рассмотрение инвестиционного проекта представляет определённую проблему. С одной стороны, инвестиционные проекты весьма разнообразны по отраслевой принадлежности, по масштабу, по степени инновационности новизны , по срокам и т. С другой стороны, заёмщики, разрабатывая бизнес-план, имеют массу возможностей ошибиться в любой его части как умышленно, так и непреднамеренно, например, по незнанию или непониманию специфики.

Помимо прочего, существует и проблема взаимопонимания между заёмщиком и банком. Так, подготовка проекта может затягиваться на значительный срок из-за неправильно составленных документов, несоблюдения требуемого банком содержания бизнес-плана а такие требования могут быть не формализованы должным образом, но это скорее вина банка. Перейдём непосредственно к оценке и анализу инвестиционного проекта.

В сложившейся практике оценка инвестиционного проекта в той или иной степени включает следующие направления анализа: Итак, попробуем предложить универсальный способ оценки инвестиционного проекта банком, состоящий из ряда этапов, в процессе следования которым можно максимально быстро ответить на вопрос о целесообразности участия в проекте. Также постараемся указать на наиболее важные для банка моменты при оценке проекта. Общая схема оценки и экспертизы инвестиционного проекта выглядит следующим образом рис.

Логическая схема оценки и экспертизы инвестиционного проекта банком Далее рассмотрим три основных этапа.

Государственная программа поддержки инвестиционных проектов

Схема инвестиционного кредитования с последующим оформлением залога предприятия как имущественного комплекса Схематично процесс инвестиционного кредитования с последующим оформлением залога предприятия как имущественного комплекса представлен на рис. Оценка кредитоспособности инвестиционного проекта: Кредитование инвестиционных проектов коммерческим банком: В других изданиях 5.

Подписано в печать

номбанком как инвестиционный проект, стратегия которого направлена на максимизацию . щие деятельность по оценке и управлению рисками.

Многие предприятия при разработке финансового плана на очередной год сталкиваются с необходимостью обоснования источников финансирования инвестиций. При недостатке собственных средств предприятию требуется принять решение о поиске внешнего источника финансирования. Рациональная заемная политика на каждом конкретном предприятии формируется исходя из состояния финансов предприятия его платежеспособности, потенциала будущих финансовых поступлений ; опыта работы на финансовом рынке, предлагающем те или иные инструменты и возможности для привлечения ресурсов; умения финансовых менеджеров оценить преимущество того или иного источника средств и др.

Эффективность банковского инвестирования может оцениваться как предприятием, так и банком различными способами. Решение о выгодности для предприятия внешнего инвестирования, целесообразности кредитования для банков основывается на результатах изучения бизнес-плана. Оценка бизнес-планов инвестиционных проектов Оценка экономической целесообразности привлечения внешних инвестиций понимается по-разному и осуществляется далеко не на всех предприятиях, принимающих подобное решение.

Многие финансисты, следуя указанием руководства, исполняют задачу по привлечению внешних источников финансирования, не подвергая сомнению его рациональность. Данная проблема имеет отношение не только к деятельности финансового менеджера на предприятии, но и к деятельности потенциальных инвесторов, в первую очередь коммерческих банков. Отсутствие на предприятии специалиста, занимающегося внешним финансированием, приводит к тому, что управление кредитами сводится к оформлению пакета документов, требуемого банками для выдачи кредита, и последующему контролю за своевременным осуществлением платежей по погашению задолженности часто эта функция реализуется бухгалтерией предприятия.

Для оценки экономической целесообразности привлечения внешних инвестиций на крупных предприятиях, например, вводится должность кредитного менеджера. Подобная проблема существует и у коммерческих банков, которые во многих случаях понимают под управлением кредитами их выдачу и взыскание долга. Произвести полный анализ бизнес-плана специалисты кредитных отделов не могут либо из-за недостатка квалифицированных знаний, либо из-за недостатка времени.

Кроме того, кредитные работники не могут быть специалистами во всех отраслях народного хозяйства, поэтому им сложно оценить технологические особенности каждого кредитуемого предприятия, реальную эффективность каждого инвестиционного проекта на основе представленного бизнес-плана.

Оценка и экспертиза инвестиционных проектов банком

Постановка на баланс нематериального актива; Снижение налогообложения при присвоении статуса резидента особых экономических зон. Полный список текущих активов проекта; Бизнес-план компании на ближайшие 10 лет; Маркетинговый план компании если имеется Лицензии на добычу, разработку и т. В зависимости от целей составления отчета об оценке инвест. Основные факты и выводы; Задание на оценку в соответствии с требованиями федеральных стандартов оценки; Допущения и ограничительные условия, использованные оценщиком при проведении работ; Применяемые стандарты оценочной деятельности:

На этом этапе предстоит оценить эффективность проекта для каждого из участников. Участниками проекта могут быть: акционеры, банки.

Вконтакте Одноклассники инвестиции — это отличный способ, с помощью которого можно получать пассивный дополнительный доход. В то же время существует множество возможностей для инвестиционных вложений — каждый проект, в который вы вкладываетесь, имеет свои сильные и слабые стороны, плюсы и минусы. В данной статье будет описано, как можно оценить эффективность инвестиционных вложений.

Как осуществляется оценка эффективности инвестиционных вложений Важно понимать, что если вы приняли решение вложить куда-либо свои денежные средства , — это очень важный и ответственный шаг вне зависимости от того, в какой сфере существует и ведет свою деятельность ваша организация. Для того чтобы ваши инвестиционные вложения были действительно эффективными, необходимо провести всесторонний анализ как предполагаемых доходов, так и необходимых затрат для реализации того или иного инвестиционного проекта.

В рамках оценки эффективности инвестиционных вложений основная задача менеджера заключается в том, чтобы выбрать такой проект в том числе и путь его реализации , который принесет как можно больше прибыли. Иначе говоря, инвестиционный проект будет эффективен в том случае, если он имеет максимальную приведенную стоимость по сравнению с ценой требуемых капиталовложений. На сегодняшний день выделяют разные методы оценки эффективности капитальных вложений и инвестиционных проектов.

При этом каждый метод основывается на одном и том же принципе: Для оценки эффективности инвестиционных вложений используются различные финансовые показатели, которые характеризуют инвестиционный проект с самых разных сторон. Эти данные отвечают интересам разных групп людей, которые имеют отношение к конкретной организации кредиторы, инвесторы, менеджеры и так далее.

Элементы оценки эффективности инвестиций включают: Анализ возможностей предприятия с точки зрения финансов; Прогноз возможного в будущем денежного потока; Выбор дисконтированной ставки; Расчет эффективности инвестиционных вложений с помощью различных показателей; Обязательный учет всех факторов риска. Когда оценивается эффективность какого-либо инвестиционного проекта, используют следующие сведения:

Методика анализа инвестиционных проектов для целей банковского проектного финансирования

Тютин Самарский государственный экономический университет Представлена оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта при принятии коммерческим банком решения о его кредитовании. Определение экономической эффективности инвестиционного проекта предполагает соотношение затрат и результатов в связи с инвестированием капитала в объекты предпринимательской деятельности и является неотъемлемой частью анализа проекта банком при рассмотрении вопроса о его кредитовании.

Поскольку основополагающим критерием оценки эффективности инвестиционных проектов выступает ценность фирмы, которую можно условно определить как сумму всех будущих денежных поступлений фирмы, методология анализа эффективности проектов должна базироваться на теории денежных потоков.

Аннотация: в данной статье рассмотрены основные требования банков, Ключевые слова: инвестиционный проект, оценка эффективности.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов. Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы.

Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными.

КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Совершенно очевидно, что метод анализа делового риска также, как и два предыдущих ориентирован на оценку кредитоспособности предприятия- заемщика, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие текущие цели оперативного плана.

Для оценки возможности возврата инвестиционных кредитов он также не подходит. Итак, ни один из применяющихся российскими коммерческими банками основных методов оценки кредитоспособности предприятий не годится для анализа возможности предприятий вернуть долгосрочные инвестиционные кредиты. Все три метода не учитывают многие из показанных выше, реально существующих на предприятиях рисков и ориентируются либо на анализ текущего состояния, либо на оценку за определенный период. В случае же выдачи инвестиционного кредита необходимо уметь прогнозировать будущее состояние предприятия, то есть учитывать динамику развития его финансового состояния при реализации инвестиционного проекта.

Оценка инвестиционных проектов и их эффективности в целом обычно банки, осуществляющие кредитование проекта; лизинговая компания.

Финансирование инвестиционного проекта со стороны банка может осуществляться в виде предоставления инвестиционного кредита. Данный продукт очень перспективен, хотя не каждый банк имеет возможность его реализовывать в силу ограниченности сроков своей ресурсной базы. Ресурсная база большинства российских банков не позволяет производить массированные долгосрочные вложения, поскольку для того, чтобы заниматься инвестиционным кредитованием, нужна длинная ресурсная база.

Инвестиционное кредитование очень востребовано российской экономикой. Это связано в первую очередь с объективной необходимостью модернизации основных фондов производственных предприятий. У клиентов есть большое желание кредитоваться, но банки ограничены по критерию соблюдения ликвидности — срочностью своей ресурсной базы. Инвестиционное кредитование представляет собой финансирование инвестиционного проекта в форме предоставления кредита выдачи гарантий, организации лизингового финансирования , при котором источником погашения обязательств являются все поступления от хозяйственной деятельности заемщика, включая доходы, генерируемые проектом.

Инвестиционное кредитование как банковская услуга распространена в меньшей степени, чем кредитование в виде открытия кредитных линий, выдача разового кредита или кредитование в режиме овердрафта. Тем не менее, в условиях ужесточения конкуренции на рынке банковских кредитных услуг инвестиционное кредитование приобретает особую актуальность.

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.